Листинг ценных бумаг – это процесс допуска их к биржевым торгам. Перед листингом биржей проводится подробное изучение активов и компании, которая собирается разместить ЦБ. Основная цель данного процесса – четкое понимание того, насколько надежна организация, не будет ли с ней проблем у самой биржи и инвесторов.При этом оцениваются следующие показатели:
- размер чистого дохода компании на основе последних финансовых отчетов;
- объем выпуска акций.
Если все показатели соответствуют установленным нормативам, акции разрешены для выпуска. Теперь это может означать, что активы доступны для покупки всем без исключения участникам торгов.
Путаница в понятиях
Многие путают понятия «листинг ценных бумаг» и IPO. Это не равнозначные понятия:
- IPO – комплекс мероприятий по выпуску первых активов на финансовый рынок;
- Листинг – небольшой этап всей процедуры эмиссии.
Термин «листинг» относится не только к биржевым торгам. К примеру, в разработке и внедрении программного обеспечения, он означает стартовые коды программ, впоследствии использующиеся в качестве основы.Для отрасли недвижимости – это предмет договора между собственником и риелтором, адаптированный с перечнем продаваемых объектов. В торговле этим термином определяют процесс пополнения ассортимента товаров новой продукцией. Также листингом принято называть допуск определенной криптовалюты к торговле на выбранной платформе.
Разновидности листинга
Листинг классифицируется на 2 типа:
- Первичный. Активы разрешены к обороту только на одной бирже.
- Вторичный. Последовательный выпуск активов на другие биржи после апробации на первой.
Несколько уровней листинга
Ни дня кого не новость, что компании различаются друг от друга разными показателями. К примеру, финансовыми результатами, размерами производства, масштабом инноваций и т.д. Все эти факторами могут быть преимуществами и недостатками, нести с собой выгоды и риски при инвестировании. Деля компании по уровням, биржа позволяет трейлерам понять, насколько целесообразно вложение средств в те или иные активы. Это позволяет пользователям избирательно подходить к покупке ценных бумаг.Чтобы выпустить свои активы в торги, компании нужно подготовить целый перечень документов, комплект которых может варьироваться в зависимости от разновидности активов и типа листинга. Все подготовительные мероприятия соответствуют требованиям определенного уровня листинга, требуют вложений и поэтапной подготовки.
- 3 тип. Данную разновидность бумаг невозможно найти в терминале. Безусловно, они существуют, но для выпуска этих активов необходимо соблюсти три основных условия: полное соответствие законодательным требованиям государства, в котором планируется листинг, регистрация ценных бумаг, раскрытие информации о ЦБ. Требования этого порядка обязаны исполнить все без исключения эмитенты, собирающиеся выпускать активы на рынок.
- 2 тип. Активы низколиквидных предприятий. К примеру, нашего соотечественника – автоконцерна КАМАЗ. Условия выпуска в данном случае сконцентрированы на прозрачности деятельности компании. То есть, предприятие должно активно работать на рынке выпускаемой продукции или услуг не менее 1 года в том случае, если у него есть дочернее предприятие с 50% долей. Обязательно предоставить на рассмотрение МСФО за предыдущий текущему календарный год. Также раскрыть нужную для биржи информацию по вопросам собственной деятельности.
- 1 тип. Высший пилотаж листинга. Здесь присутствуют такие мегагиганты, как Газпром или Сбербанк. Для таких компаний необходимо, чтобы размер капитализации был более 60 миллиардов рублей, а количество акций на данную сумму – не менее 10% от выпуска стандартных. Также существуют другие, не менее серьезные условия. В частности, отчетность следует предоставить за 3 последних года.
К слову, облигации выпускаются практически на аналогичных условиях.Для проверки всех предоставленных данных, бирже необходимо определенное количество времени. Так листинг активов 3 типа осуществляется на 31 сутки после подачи документов, остальных – на 41 сутки. Для старта торгов компании еще необходимо провести процедуру размещения ЦБ. Только после этого возможно само размещение и проведение первых сделок с акциями.
Цель листинга
*Фотография предоставлена PexelsОсновная цель листинга ценных бумаг – расширение возможностей компании за счет присутствия на бирже. Поскольку сама процедура строго контролируется на законодательном уровне, появление в торгах пустышек или неблагонадежных эмитентов практически исключается.Не соответствующие заявленным требованиям ЦБ, заносятся в предлистинговый перечень. Торговые опции по ним производятся за пределами биржи. Первоначальный курс принятых к торгам активов устанавливается котировальной комиссией.Основные цели. Которые преследуют компании, выпускающие активы на биржу, заключаются в следующем:
- формирование благоприятной среды для торговли посредством информированности трейдеров о ситуации на рынке;
- забота об интересах инвесторов, которые повышают доверие к компании за счет приобретения ее активов.
При возникновении непредвиденных ситуаций, осуществляется делистинг – извлечение активов из торгов.
